"البنية التحتية ، العقارات ، التصنيع: تفكيك القوى الثلاث الداعمة" للطلب على الصلب

شنغهاي كممثل لاستئناف استئناف الإنتاج ، دعونا الأمل ينعش ، ولكن أمام صناعة الصلب هي الأشهر الأربعة الأولى من البيانات الكئيبة.

من يناير إلى أبريل 2022 ، انخفض إنتاج الصلب الخام الوطني بنسبة 10.3٪ على أساس سنوي ، وانخفض إنتاج الحديد الخام بنسبة 9.4٪ على أساس سنوي ، وانخفض إنتاج الصلب بنسبة 5.9٪ على أساس سنوي.من بينها ، في أبريل ، انخفض إنتاج الصلب الخام الوطني بنسبة 5.2٪ على أساس سنوي ، وكان إنتاج الحديد الخام ثابتًا وانخفض إنتاج الصلب بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه ، في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2022 ، انخفض معدل نمو الاستثمار العقاري بنسبة 2.7٪ ، ونما الاستثمار في البنية التحتية بنسبة 6.5٪ على أساس سنوي ، ونما الاستثمار الصناعي بنسبة 12.2٪ على أساس سنوي.هذه ثلاثة مجالات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بـ "الطلب على الصلب" ، في سوق العقارات ومن المتوقع أن يكون معدل نمو التصنيع موقفًا مترددًا بشكل عام ، والبنية التحتية معلقة على أمل أكبر.

6.5٪ ، يبدو أن معدل نمو البنية التحتية ليس سيئًا ، لكن وفقًا لمقابلة الأوبزرفر الاقتصادي ، تُظهر البنية التحتية حاليًا نقصًا في قوة سحب الاستهلاك.على سبيل المثال ، في المقابلة مع شركات آلات البناء ، فإن مديونية الحكومات المحلية ، وكذلك مدفوعات الهندسة الأولية ، أكثر شيوعًا ، مما يجعل الاستثمار في البنية التحتية ، حتى لو كان كبيرًا جدًا ، ولكن أيضًا تحتاج إلى إنفاق جزء كبير لسد متأخرات المشروع السابقة ، وأداء البيانات ، أي أن زيادة الاستثمار في البنية التحتية كبيرة نسبيًا ، لكن السحب الفعلي للبنية التحتية محدود نسبيًا.

بالإضافة إلى ذلك ، تعتقد بعض شركات السمسرة أن معدل نمو البنية التحتية في الفترة من يناير إلى أبريل ، ولكن أيضًا لا يمكن تجاهل عدة عوامل ، والنقطة الأولى هي عامل التضخم ، والنمو التراكمي لمؤشر أسعار المنتجين للربع الأول بنسبة 8.7٪ ، وهذا يعني أن معدل نمو الاستثمار الفعلي صافيًا من عوامل السعر قد لا يكون مرتفعًا جدًا.على سبيل المثال ، كمواد مساعدة رئيسية لبناء الطرق ، انخفض استهلاك الأسفلت في الربع الأول بنسبة 24.2٪ على أساس سنوي ، بينما ارتفعت الأسعار بنسبة 22.7٪ على أساس سنوي.النقطة الثانية هي العامل الموسمي ، حجم الاستثمار في البنية التحتية في الربع الأول كنسبة من العام منخفض بشكل عام (عادة لا يزيد عن 15٪) ، مما يعني أن معدل النمو هو تقلبات كبيرة نسبيًا.بالإضافة إلى ذلك ، من مصدر الأموال ، تعد جبهة الإنفاق المالي وقوة الدين الخاصة هي المفتاح ، حيث تساهم تقريبًا في كل الزيادة السنوية في تمويل البنية التحتية.

البنية التحتية والعقارات والتصنيع يمكن أن تدعم "الطلب على الصلب" في عام 2022؟ في 1 يونيو ، قابلت الصحيفة الباحث في شبكة الصلب Zeng Liang.

المراقب الاقتصادي: برأيك ، هل بدأ سوق الصلب الطلب على استئناف العمل والإنتاج بعد الجولة الحالية من الوباء؟

وفقًا للبيانات التي تتبعها شبكة الصلب ، مع التحسن الواضح للوباء في جميع أنحاء البلاد ، انتعش مؤشر ازدهار صناعة الصلب المحلية ، وتعافى تشغيل سلسلة صناعة الصلب.

على وجه التحديد ، فيما يتعلق بإنتاج الصلب ، اعتبارًا من 25 مايو ، كان معدل بدء مصانع أفران القوس الكهربائي المستقلة المحلية التي تتبعها شبكة الصلب 66.67٪ ، بزيادة 3.03 نقطة مئوية على أساس شهري ؛كان معدل بدء مصانع الأفران العالية 77٪ ، بزيادة 0.96 نقطة مئوية على أساس شهري.من منظور سنوي ، انخفض أفران القوس الكهربائي المحلية ومصانع الصلب للأفران العالية العمل بمقدار 15.15 نقطة مئوية و 2.56 نقطة مئوية على التوالي ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الربح المنخفض نسبيًا لإنتاج الصلب ، مما أثر على حماس الإنتاج لدى البعض. مصانع الصلب.من جانب دوران الفولاذ ، في 27 مايو ، ارتفع إجمالي كمية البخار في المحطة المنقولة بواسطة إحصائيات Fat Cat Logistics بنسبة 2.07٪ على أساس أسبوعي ، مما يشير إلى أن تداول الفولاذ بدأ في الانتعاش مع الانتعاش التدريجي للنقل اللوجستي.

بالإضافة إلى ذلك ، من جانب الطلب على الصلب ، مع التأثير العام للوباء على صناعة الصلب في مايو يميل إلى الضعف ، والانتعاش التدريجي للخدمات اللوجستية والنقل ، بدأت شركات الصلب الطرفية في استئناف العمل والإنتاج ، وازدهار صناعة الصلب في المصب ارتفع المؤشر بشكل طفيف على أساس شهري.وفقًا لبيانات أبحاث الصلب ، بلغ مؤشر PMI المركب لصناعة الصلب 49.02٪ في مايو 2022 ، بارتفاع 0.19 نقطة مئوية على أساس شهري.

المراقب الاقتصادي: بالنسبة لشهر يناير - أبريل معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية من "اللون" ، على ملاحظاتكم كيف؟

على الرغم من أن الاستثمار في البنية التحتية في الفترة من يناير إلى أبريل قد حقق معدل نمو جيد ، إلا أن النظرة الحالية للبنية التحتية للطلب على الصلب ليست جيدة حقًا ، نعتقد أنه بالإضافة إلى "الديون الجديدة" المذكورة أعلاه ، وعوامل التضخم والقاعدة المنخفضة في الربع الأول ، هناك عدة أسباب لما يلي.

الأول ، على الرغم من أن النصف الأول من البنية التحتية لدعم الجزء السفلي من سياسة تثبيت النمو قد زاد بشكل كبير ، بما في ذلك بشكل معتدل قبل الاستثمار في البنية التحتية ، وواجهات إصدار الديون الخاصة ، والديون المحلية الخاصة لزيادة حجم سرعة الإصدار ، إلخ. . ، ولكن من السياسة إلى الأموال الموجودة ، ومن ثم إلى تشكيل عبء العمل المادي للمشروع على الأرض ، نحتاج عمومًا إلى 6-9 أشهر من دورة التوصيل ، لذلك ، نعتقد أن استثمار البنية التحتية في الأول قد يحتاج نصف العام إلى النصف الثاني من العام لتشكيل عبء العمل المادي بالكامل ، وبالتالي تشكيل الطلب على الصلب.

ثانيًا ، انتشر الوباء في العديد من الأماكن في النصف الأول من العام ، مما أثر على فترة زمنية أطول ، مما أدى إلى تباطؤ كبير في تقدم البناء في معظم مشاريع البنية التحتية ، مما جعل موسم تشييد البنية التحتية لهذا العام قد تحول عن السنوات السابقة.

ثالثًا ، تم أيضًا تمييز هيكل الاستثمار في البنية التحتية لهذا العام.منذ الانهيار ، من يناير إلى أبريل ، زاد الاستثمار في صناعة الكهرباء والحرارة والغاز والمياه والإمداد بنسبة 13.0٪ ، وزاد الاستثمار في صناعة إدارة المياه وإدارة المرافق العامة بنسبة 12.0٪ و 7.1٪ ، وصناعة النقل البري وصناعة النقل بالسكك الحديدية كانت ارتفاعًا بنسبة 0.4٪ وانخفض بنسبة 7.0٪.كما يمكن أن نرى ، فإن أداء البنية التحتية التقليدية بطيء نسبيًا ، وهذا الاختلاف في العام أو سيستمر ، سيؤدي أيضًا إلى تغييرات في الطلب على الصلب.في حالة تحديد المواقع الاستراتيجية للبنية التحتية الحديثة في جميع المجالات ، فإن البنية التحتية الجديدة مثل الشبكة الحسابية ومركز البيانات والخدمات اللوجستية الذكية وما إلى ذلك التي لم يتم حسابها قد تحقق نموًا أعلى في الاستثمار ، لكن البنية التحتية الجديدة ليست واضحة لمحرك الطلب على الصلب .

المراقب الاقتصادي: إذا كان "لون" البنية التحتية في يناير وأبريل غير كافٍ ، فعندئذٍ التالي ، ما إذا كانت البنية التحتية القائمة ستشهد مزيدًا من التحسن؟

بعد ظهر يوم 30 مايو ، طلبت وزارة المالية تسريع إصدار واستخدام السندات الحكومية المحلية الخاصة وتوسيع نطاق الدعم ، والسعي لتعزيز النمو المستقر والاستثمار المستقر.وعموما ، فإن التقدم في استخدام السندات الخاصة الصادرة حولها بشكل عام أفضل.اعتبارًا من 27 مايو ، تم إصدار ما مجموعه 1.85 تريليون يوان من السندات الخاصة الجديدة ، بزيادة حوالي 1.36 تريليون يوان عن نفس الفترة من العام الماضي ، وهو ما يمثل 54٪ من الحد الصادر.وقالت وزارة المالية إنه يتعين على الإدارات المالية بالمقاطعة تعديل خطة إصدار السندات الخاصة ، واختيار وقت الإصدار بشكل معقول ، وتسريع تقدم الإنفاق ، لضمان إصدار السندات الخاصة الجديدة هذا العام بحلول نهاية يونيو بشكل أساسي ، والسعي لأن تكون تستخدم أساسًا بحلول نهاية شهر أغسطس.

من منظور الطلب على الصلب للبنية التحتية ، نعتقد أنه في الفترة من يونيو إلى النصف الثاني من العام ، الوصول التدريجي للأموال لبناء مشاريع البنية التحتية في جميع أنحاء البلاد ، من المرجح أن تتدهور البنية التحتية بعد السيطرة الفعالة على الوباء للتعويض عن التقدم ، لذلك نتوقع أن النصف الثاني من العام سيظل يطلق مشاريع البنية التحتية لمواكبة الطلب ، ونتوقع أنه في عام 2022 من المتوقع أن تستهل البنية التحتية للصلب في النمو.وفقًا لنموذج الطلب على الصلب الذي تم قياسه بواسطة Find Steel ، فإن الزيادة السنوية في الطلب على الصلب للبنية التحتية في عام 2022 قد تتراوح بين 4٪ -7٪.

مراقب اقتصادي: بالإضافة إلى البنية التحتية ، تعتبر العقارات مجال استهلاك رئيسي آخر للصلب.انخفاض بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي في نمو الاستثمار العقاري من يناير إلى أبريل ، لكن الحكومات المحلية تبذل قصارى جهدها لإحياء سوق الإسكان.ما رأيك في جذب سوق العقارات "للطلب على الصلب" هذا العام؟

على الرغم من أن سياسة تنظيم العقارات لا تزال تتراخى ، إلا أن الائتمان الضيق تحول أيضًا إلى السهولة ، ولكن انتقال السياسة الآن بشأن دور العقارات ليس واضحًا للغاية.

من وجهة نظر مبيعات العقارات ، انخفضت مساحة مبيعات العقارات في الفترة من يناير إلى أبريل بنسبة 20.9٪ على أساس سنوي ، وانخفضت مساحة البناء والانتهاء من العقارات الجديدة بنسبة 26.3٪ و 11.9٪ ، واستقرت مساحة البناء العقاري بشكل أساسي على أساس سنوي. - العام ، لا يزال من الصعب القول بأن الأداء العام متفائل.ومن ثم من حالة حيازة الأراضي العقارية ، نظرًا لمبيعات العقارات والبناء لا تزال لا ترى تحسنًا ، فإن مطوري العقارات على استعداد لأخذ الأراضي الفقيرة ، وانخفضت أقساط الأراضي في 31 مقاطعة ومدينة بشكل كبير على أساس سنوي ، من يناير إلى أبريل انخفضت مساحة الاستحواذ على الأراضي العقارية بشكل حاد بنسبة 46.5٪ على أساس سنوي.أخيرًا ، من حالة الصلب في العقارات ، نظرًا لأن مبيعات العقارات في الفترة من 2022 يناير إلى أبريل ، والبناء الجديد ، وحيازة الأراضي بشكل عام تستمر في الانخفاض بشكل كبير ، نتوقع أن يستمر الطلب الإجمالي على الصلب العقاري في عام 2022 في القناة الهبوطية.وفقًا لمؤشرات التطوير الرئيسية للعقار ، قد ينخفض ​​الطلب على الفولاذ على العقارات في عام 2022 بنسبة 2٪ -5٪ على أساس سنوي.